Public Bank收购LPI是好是坏？ 一篇文章带你走完

提及大众银行 (Public Bank Berhad) 这家家喻户晓的银行， 相信多数人都有听过， 毕竟都要接近60年的历史。 提到大众银行， 那肯定少不了丹斯里郑鸿标这位创办人。 自从丹斯里郑鸿标在2022年12月12日去世后， 作为间接持有Public Bank Berhad和LPI Capital Bhd的大股东， 到底会有什么新的发展。 今天我们就来聊聊关于这件事~

📌大众银行前阵子宣布了两项重要的企业活动， 分别是Public Bank Berhad收购 LPI Capital Bhd 44.15% 的股权， 以及强制性全面收购建议。 那这些如何影响各位股东呢？ 我们继续往下看~ 

📌首先是大众银行 (Public Bank Berhad) 拟以RM 1.72 billion 的价格来收购LPI Capital Bhd高达175,896,000 股（等同于44.15% 的控股权）， 每股价格定在 RM 9.80，而这笔收购资金将会是利用大众银行的内部资金来进行。 这项收购已获得大马监管局 – 国家银行和马来西亚财政部的批准， 接下来只剩下得到股东的同意， 主因是关联方交易（丹斯里郑鸿标通过Consolidated Teh Holdings Sdn Bhd来持有Public Bank Berhad 和LPI Capital Bhd， 变相来说Public Bank Berhad 和 LPI Capital Berhad都是他的公司）。 因此， 大众银行的股东将于2024年11月28日召开特别股东大会 (EGM) 来获得股东的同意与批准。  

📌另外值得注意的是， 完成以上RM 1.72 billion 的收购之后， 需要接着进行一个强制性全面收购建议 (Mandatory General Offer – MGO)， 主要是因为大众银行在LPI Capital Bhd的持股比例从0% 到44.15%。 然而， 大众银行有意维持LPI Capital Bhd的上市地位， 并没有打算私有化或者强制现有股东卖掉手上的股权， 因此现有股东基本上不需要卖掉股票， 可以继续持有。 管理层也补充， 即使后续在任何情况下持有足够的票进行强制收购， 他们也不会援引强制收购条款。  

📌除此之外， LPI Capital Berhad持有大众银行达220,294,480股（等同于1.13%的股权）， 这也是需要在大众银行收购完成后才进行的一步。 LPI需要在大众银行收购完成后的12个月内出售手上1.1%的股份， 而目前根据管理层表示， 有许多国内外的机构投资者已经对这些股份投其意愿， 好消息是这些机构投资者都愿意以溢价来购买。  

📌第二则是也备受股东关注的事宜 – 郑氏家族在 5 年内限制性出售其在大众银行12.28% 的股份， 从原本的22.28% 降至10% 股权。 虽然这与收购事件无关， 但这是丹斯里郑鸿标通过Consolidated Teh Holdings Sdn Bhd来持有大众银行高达22.28% 的股份， 为了遵守《马来西亚金融服务法》以及完成已故创始人的意愿， Consolidated Teh Holdings Sdn Bhd将会把12.28% 的股份分配给董事经理、 员工以及符合条件的股东。 这项出售将会以折扣来进行， 但是预计不会超过10%。  

📌基于整体方向是回馈大众银行的员工和具有较高忠诚性的股东， 管理层也表示没有计划出售于机构投资者， 加上出售量预计较少， 预计不太会对市场造成价格的巨大影响。大众银行的员工加上股东拥有高达206,000人， 平均下来每个人大概可以认购到 RM 10,000左右的股份而已， 变相说认购到的股东没有迫切套利的必要， 因此管理层认为不会造成太大的卖压。 管理层也表示， 就算有一半认购的人数套利也好， 按照大众银行的每日交易量， 基本上不到一个月就可以消化完了。  

📌说了那么多， 那么对于大众银行收购LPI Capital Berhad这拟议， 又会在生意上带来什么好处呢？  

1️⃣大众银行和LPI可以进行相互产品和服务的交叉销售， 以目前各自的客户群， 大大扩大在马来西亚的潜在市场， 可以直接扩大客户群。  

2️⃣大众银行和LPI可以开发综合产品和服务， 比如贷款加火险或汽车保险的配套方案来提供给客户。 就好比今天我们到油站打油， 同时还可以买饮料、 食物、 上厕所等等的一站式服务。 综合产品和服务让大众银行在定价、 功能和选项上更灵活， 因为这些都是内部自家提供的， 同时还能增加非利息收入，降低利率变动的风险。 在银行业里过往的转变就是， 几乎每一家银行都想要提高自身非利息收入的占比， 从而降低依赖利率变动所带来的波动性。
  

3️⃣大众银行和LPI可以更有效利用各自的分销渠道来推广和销售产品。 大众银行可以借助LPI的代理网络分销银行和投资产品， 而LPI则能通过大众银行遍布马来西亚的260多个分行销售保险产品。 这样一来， 双方的渠道优势被最大化， 不需要额外花费太多人力和钱就能提高销售。